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腾讯营收增幅放缓至2字头,云业务与阿里差距扩大近200亿 | 腾讯最新财报解读

  “930”组织架构调整之后,腾讯真正意义上的首份年报终于出炉。

  3月18日,腾讯控股发布2019年第四季度及全年财报。财报显示,2019年腾讯营收3772.89亿元(单位:人民币,下同),同比增长20%,其中GAAP下净利润为933.1亿元,同比增长19%。而2019年Q4,腾讯营收为1057.67亿元,同比增长25%;GAAP下净利润215.82亿元,同比增长52%。

  腾讯的主要收入来源包括增值服务、金融科技以及企业服务、网络广告和其他部分。或是为了更好的说明“930”之后一年来的积极变化,本次最新财报中,腾讯还首次展现了各主要业务的营收占比。从2019年看,增值服务占比已从去年的56%降至53%,金融及企业服务则从23%上升至27%,网络广告表现为1%的降幅。

腾讯营收增幅放缓至2字头,云业务与阿里差距扩大近200亿 | 腾讯最新财报解读

  此次财报业绩被腾讯称为是“超预期”,不仅单季营收突破千亿元,而且产业互联网表现上抢眼,比如金融科技与企业服务的年营收也突破千亿,尤其是腾讯云的年收入超过170亿元,增速持续高于市场。

  但这一系列“利好”数据的背后,仍旧可以看到腾讯未来的挑战不小:

  一是与竞争对手的差距上,如腾讯云年营收虽然超过了170亿元,但与阿里云的差距却从122亿元,扩大到了185亿元;理财通的资金保有量达到9000亿但未突破万亿,腾讯视频会员数仍然落后爱奇艺。

  二是在外部环境上,网络广告受宏观经济及市场竞争影响面临持续下滑,而游戏、视频等业务则遭遇字节系的挑战。

  三是投入产出上,2019年腾讯营收成本持续上升,Q4更是以近600亿元创下历史新高,尽管最近三个季度的营收在保持增长,但毛利润却基本持平。

  另外,财报中腾讯还展示了自身在抗击新冠肺炎疫情方面的表现,包括设立15亿元的战疫基金,提供各种抗疫支援,并以云资源及技术支持疫症相关科研项目及医疗研究。同时在业务上提供远程办公及远程医疗服务,带动腾讯腾讯会议日活超过1000万,以及深化微信及企业微信的互通,并且通过AI医疗影像技术、医疗资讯以及推出腾讯健康码等来满足疫情引起的短期需求。

  01

  “双千亿”的尴尬,营收增幅已降至2字头

  2019年Q4,腾讯单季营收首次突破千亿,达到1057.67亿元,同比增长25%。“金融科技及企业服务”自2019年一季度单独披露以来,年收入达到了1014亿元,同比增长39%。两个“破千亿”的出现,或许说明腾讯主营业务稳步增长的同时,其创新业务的增速与规模也在提升。

  但如果从季度营收变化来看,腾讯的增速已经明显滑落到一个新阶段。2019年四个季度以来,腾讯的营收同比增长分别为16%、21%、21%和25%,年均增速大致在21%,而这样的速度,已经小于此前超过30%以上的同比增幅,腾讯营收增速已经降至“2”字头。

腾讯营收增幅放缓至2字头,云业务与阿里差距扩大近200亿 | 腾讯最新财报解读

  而在净利润率方面,腾讯的表现也在持续下降。“930”之后,2018年Q4降至17%的最低点,2019年Q1回升至33%,但此后却又持续下降,最终表现在2019年Q4的净利润率达到21%的年内最低点。

腾讯营收增幅放缓至2字头,云业务与阿里差距扩大近200亿 | 腾讯最新财报解读

  腾讯财报还披露,第四季度微信及WeChat的合并月活账户数达11.648亿,同比增长6.1%,环比第三季度上涨1.2%。QQ的智能终端月活跃账户数达6.47亿,同比下滑7.5%,环比第三季度下滑1%。小程序的日均交易笔数同比增长超过一倍,交易总额超人民币8000亿元。

  02

  腾讯云玩“财技”,与对手差距进一步扩大

  自“930”调整以来,腾讯ToB业务的进展一直备受关注。

  腾讯财报披露,“金融科技及企业服务”主要业务包括支付、理财及其他金融科技服务以及服务及其他面向企业的活动(例如智慧零售)等。2019年Q4金融科技及企业服务录得收入299.20亿元,同比增长39%,该项增长主要由于商业支付带来的收入增长,以及因云服务在主要垂直领域更加深入地渗透而带来的收入增长所推动。

  具体来看,腾讯在金融科技领域,一直致力于推动支付创新,增加支付使用场景,扩大理财产品组合。其中理财平台理财通的资产保有量同比增长超过50%,而客户数目同比增长超过一倍。而旗下微众银行在微信内提供小额贷款产品“微粒贷”,产品贷款余额迅速增长,不良贷款比率维持在较低水平。

  在云及企业服务方面,腾讯专注开放定制化行业解决方案,帮助企业伙伴加强与用户的联系,助力各行业的数字化升级。其中云服务收入超过170亿元,增速持续高于市场,并且受益于销售团队的不断优化及与服务商的合作深化,付费客户数超过100万。